Naissance du plus important producteur mondial: Aurora rachète son principal rival Cannimed
Aurora Cannabis, deuxième producteur de cannabis au Canada, va acheter sa plus petite rivale CanniMed Therapeutics.
Le montant de la transaction s’élève à 1,1 milliard de dollars canadiens (852 millions de dollars). Cette opération va se dérouler alors que les entreprises s’activent pour la légalisation du cannabis récréatif cette année au Canada.
L’accord vise à créer le premier producteur de cannabis au monde en valeur marchande. Il fait suite à des mois de tensions entre les entreprises. À l’origine, Aurora avait fait une offre hostile plafonnée à 24 $ CA par action CanniMed. Elle a portée à 43 $ CA dans la nouvelle offre.
L’opération a marqué la plus grande transaction de l’industrie cannabique au monde. Elle porte à 1,2 milliard de dollars la valeur des transactions de cannabis jusqu’à présent. Cela représente le double de 2017, ce qui est un record, selon les données de Thomson Reuters.
L’activité a été largement concentrée au Canada, qui devrait légaliser l’usage récréatif de la marijuana d’ici la mi-2018. Le pays deviendra le second pays au monde à le faire après l’Uruguay.
Avec des pays comme l’Australie et l’Allemagne qui autorisent la marijuana à des fins médicales, la décision canadienne en matière récréative lui donne un avantage.
Alors que plusieurs États américains ont légalisé le cannabis à des fins médicales ou récréatives, la substance reste illégale au niveau fédéral.
En achetant CanniMed, Aurora espère renforcer sa capacité à répondre à la demande intérieure et à accroître sa distribution dans le monde entier.
«L’activité est là où se trouvent les marchés d’exportation du cannabis médical, qui sont beaucoup plus grands que le Canada», a déclaré Chris Damas, rédacteur en chef du BCMI Cannabis Report. « CanniMed a des brevets, ils ont des relations avec différentes universités, des recherches et des essais cliniques, et des relations d’exportation avec d’autres pays, et Aurora veut ajouter à leurs propres relations en Europe. »
« Une sacrée aventure »
Jusqu’à maintenant le secteur a continué sur une trajectoire ascendante incessante.
L’action CanniMed a progressé de 11,7% pour clôturer à 41,90 $ CA après avoir bondi de 23%. Les actions d’Aurora ont reculé pour terminer en baisse de 5,9% à 13,98 $ CA.
Pourtant, le cours des actions Aurora a progressé de 395% au cours des trois derniers mois. Sur la même période, celle de CanniMed a augmenté de 257%.
CanniMed était elle-même engagée dans un accord amical pour acheter Newstrike Resources Ltd, mais l’a annulée mercredi.
« Ce fut un sacrée aventure, mais les choses que nous allons faire ensemble en 2018 et au-delà seront incroyables », a déclaré à Reuters le directeur général d’Aurora, Cam Battley. « Newstrike n’était pas vraiment sur notre écran radar. Notre intérêt était principalement dans CanniMed. »
Inquiétude pour Canopy
L’opération donnerait à l’entité combinée une valeur de marché de 7,4 milliards de dollars canadiens, dépassant ainsi les 6,7 milliards de dollars canadiens de Canopy Growth Corp. Les actions de Canopy ont clôturé en baisse de 4,8% à 34,87 $ CA. Il s’agit de la troisième session de reculs pour la société.
« Si j’étais Canopy, je serais inquiet », a déclaré Damas. Plus l’Aurora est grande, plus la compétition sera forte au Canada et à l’étranger. »
Néanmoins, Canopy conservera sa position de chef de file. En effet, la capacité de production des installations existantes et prévues dépasse celles d’Aurora et de CanniMed.
Ainsi si Canopy reste devant en terme de production, c’est uniquement sur la valeur marchande qu’Aurora prend la tête.
La valeur marchande de la nouvelle entité regroupée surclasserait également certaines entreprises canadiennes plus anciennes et bien établies, notamment Bombardier Inc., qui est évaluée à environ 7,1 milliards de dollars canadiens.
L’offre révisée d’Aurora de 3,4 de ses actions pour chaque titre CanniMed équivaut à 43,00 $ CA, sur la base d’un cours implicite d’Aurora de 12,65 $ CA, soit une prime de 15% sur le cours de clôture de CanniMed ce mardi.
L’accord nécessite des approbations des actionnaires et des autorités réglementaires. Aurora a reçu le soutien de 36% des actionnaires de CanniMed.
