Une entreprise polonaise se dit prête à tester un modèle intégré autour du chanvre dans le cadre d'une offre publique
Dans un secteur longtemps caractérisé par des chaînes d'approvisionnement fragmentées et des promesses non tenues, la société polonaise Kombinat Konopny commence à montrer ce à quoi peut ressembler, dans la pratique, une entreprise de chanvre entièrement intégrée, alors qu'elle s'apprête à tester ce modèle auprès d'investisseurs publics.
L'entreprise a mis en place des opérations étroitement contrôlées, du champ au produit fini, combinant approvisionnement régional, fabrication en interne et vente directe aux consommateurs dans un modèle que beaucoup ont décrit mais que peu ont mis en œuvre.
Ce modèle s'articule autour d'une chaîne de valeur localisée et intégrée verticalement qui transforme les cultures régionales en produits finis grâce à une agriculture régénérative, à une transformation à proximité et à des systèmes de fabrication circulaires qui utilisent toutes les parties de la plante de chanvre.
Aujourd'hui dans sa septième année d'existence, Kombinat continue d'étendre son activité textile — principalement des vêtements de base et des produits en tissu de marque vendus dans toute l'Europe — tout en mettant en place un réseau de distribution de détail national fiable pour sa gamme de produits à base de CBD, alors qu'elle se prépare à une introduction prévue cette année sur la bourse NewConnect de Varsovie.
Le PDG Maciej Kowalski a déclaré que l'élargissement de la gamme de produits textiles et l'amélioration du marketing en ligne en soutien à son site web Kombinat.eu ont commencé à générer des résultats mesurables dans le principal pôle de croissance de l'entreprise à la fin de l'année dernière.
La gamme de vêtements décontractés, d'articles pour la maison, de sacs et d'accessoires de Kombinat est conçue et produite en interne, les ventes étant principalement réalisées via ses propres canaux. Le marketing et la publicité sont également gérés en interne.
À mesure que le pipeline de produits de Kombinat mûrissait, M. Kowalski a déclaré que l’entreprise avait trouvé une formule efficace et évolutive pour ses spots sur les réseaux sociaux, mettant en scène la famille, les amis et les employés dans des clips vidéo et des images.
« La dynamique est formidable », a déclaré Kowalski à propos de la campagne publicitaire, qui a débuté au quatrième trimestre 2025. « Nous avons commencé activement, de manière naturelle, avec de courtes vidéos et en payant Facebook pour les diffuser auprès de millions et de millions de personnes. »
La capacité textile de Kombinat a été développée en exploitant les infrastructures de production de lin et de tissu de lin inutilisées d’Europe centrale et orientale. Pour équiper son usine, Kombinat a recherché d’anciennes machines de filature et de traitement des fibres, en particulier des équipements initialement conçus pour le lin. L’entreprise en a remis certaines en état et les a remises en service, tandis que d’autres ont servi de modèles mécaniques pour des machines sur mesure adaptées au traitement du chanvre.
L'activité de compléments alimentaires de l'entreprise – principalement des produits de bien-être et à base de plantes à base de CBD – se limite à la Pologne, mais est solidement établie, selon M. Kowalski.
« Nos clients qui achètent ces produits sont des personnes âgées qui préfèrent faire leurs achats localement auprès d’une personne qu’elles connaissent », a-t-il déclaré. « Elles ne font pas confiance aux achats en ligne, mais ont davantage confiance en la phytothérapie. Nous les touchons donc par le biais des magasins bio et des herboristeries. »
Ces clients représentent la moitié de l’activité CBD de Kombinat, l’autre moitié provenant des ventes en ligne.
M. Kowalski a indiqué que le quatrième trimestre 2025 était la première période au cours de laquelle les textiles et le CBD avaient tous deux contribué de manière significative au chiffre d’affaires total.
Kombinat a déclaré un chiffre d’affaires de 2,04 millions de PLN (510 000 $) au quatrième trimestre 2025, soit une augmentation de près de 73 % par rapport au chiffre d’affaires de 1,18 million de PLN (environ 295 000 $) enregistré en 2024. Kombinat a également réduit sa perte nette à 0,08 million de PLN (environ 20 000 dollars) pour le trimestre, contre 1,46 million de PLN (environ 365 000 dollars) en 2024.
Mais surtout, la société a enregistré un EBITDA positif de 0,15 million de PLN (environ 38 000 dollars) au quatrième trimestre 2025, après une perte de 1,19 million de PLN (environ 298 000 dollars) en 2024 — ce qui montre que ses activités principales sont redevenues rentables avant intérêts, impôts et autres charges comptables.
« Ces résultats démontrent que notre entreprise a franchi un tournant décisif », a déclaré M. Kowalski.
Kombinat a bénéficié d’un coup de pouce précoce grâce à une campagne de financement participatif qui a battu tous les records en Pologne. La société a d’abord levé 4,2 millions de zlotys polonais (environ 1,1 million de dollars) en 38 minutes fin 2020. Elle a ensuite levé 5 millions de zlotys supplémentaires (environ 1,36 million de dollars) auprès d’actionnaires existants en 2021. Ces levées de fonds ont révélé un fort intérêt de la part des investisseurs particuliers et ont contribué à financer l’expansion de l’entreprise, qui s’apprête désormais à entrer en bourse sur NewConnect, le marché secondaire de la Bourse de Varsovie destiné aux petites entreprises à forte croissance.
M. Kowalski a déclaré qu'il considérait cette introduction en bourse comme une étape naturelle dans le développement de Kombinat, qui favorisera la croissance et la notoriété de la marque, dans le cadre d'une stratégie européenne reposant principalement sur les ventes en ligne.
Si l'introduction en bourse est menée à bien, Kombinat Konopny deviendrait la deuxième entreprise spécialisée dans le chanvre sur NewConnect après Green Lanes SA, qui est active dans les produits de consommation et industriels à base de chanvre.
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Crédit image : Hemptoday
